股指期貨放空單國(guó)信證券被通報(bào) 相關(guān)負(fù)責(zé)人被約談

　　市場(chǎng)震蕩之時(shí)，券商也處于風(fēng)口浪尖。新京報(bào)記者9月8日證實(shí)，國(guó)信證券因?yàn)楣芍钙谪浄趴諉我约盀樗径裙敬笠?guī)模融券賣空提供便利而被監(jiān)管層通報(bào)。與此前多家券商公告因配資問(wèn)題被調(diào)查不同，此次僅是內(nèi)部通報(bào)。

　　期指放空單影響市場(chǎng)價(jià)格

　　日前，一份《國(guó)信證券股指期貨異常交易情況的通報(bào)》的文件在市場(chǎng)上流傳，內(nèi)容是國(guó)信證券因股指期貨放空單以及為司度公司融券賣空提供便利被通報(bào)，相關(guān)的主要負(fù)責(zé)人也被約談和內(nèi)部追責(zé)。

　　新京報(bào)記者昨日從知情人士處證實(shí)，確實(shí)有上述通報(bào)文件，與此前多家券商公告因配資問(wèn)題被調(diào)查不同，國(guó)信證券此次只是行業(yè)內(nèi)部通報(bào)，并未公開(kāi)。

　　根據(jù)被通報(bào)的內(nèi)容，8月5日上午11點(diǎn)12分3秒至11點(diǎn)14分47秒期間，滬深300期指主力合約價(jià)格快速下跌超0.7%。國(guó)信證券自營(yíng)套保賬戶在此期間大量開(kāi)空單，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格造成較大影響，構(gòu)成《中國(guó)金融期貨交易所期貨異常交易監(jiān)控指引(試行)》第五條規(guī)定的異常交易行為，中金所已對(duì)相關(guān)賬戶采取限制開(kāi)倉(cāng)措施。

　　上述指引包含10條違規(guī)操作，其中包括“大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)或者申報(bào)價(jià)格明顯偏離申報(bào)時(shí)的最新成交價(jià)格，可能影響期貨交易價(jià)格”等情形。

　　套期保值是指在期貨市場(chǎng)上買入或賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易方向相反、數(shù)量相等的同種商品的期貨合約。專用的套保賬戶一般只有機(jī)構(gòu)才能開(kāi)設(shè)，用于風(fēng)險(xiǎn)管理。當(dāng)投資者預(yù)測(cè)股市將下跌時(shí)，可開(kāi)空單賣出股指期貨合約，從對(duì)將來(lái)的正確預(yù)測(cè)中獲利。賣出套期保值后，就能從現(xiàn)貨市場(chǎng)的下跌中獲利。

　　為司度融券賣空提供便利

　　除此之外，根據(jù)通報(bào)，國(guó)信證券還存在為外資公司司度(上海)貿(mào)易公司大規(guī)模融券賣空交易提供便利行為。深圳證監(jiān)局對(duì)國(guó)信證券主要負(fù)責(zé)人，分管自營(yíng)業(yè)務(wù)高管人員進(jìn)行談話，責(zé)令公司對(duì)相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行內(nèi)部追責(zé)，證監(jiān)會(huì)還將對(duì)有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行進(jìn)一步核查，并針對(duì)核查結(jié)果依法處理。

　　司度公司成為最近市場(chǎng)的焦點(diǎn)。7月31日滬深交易所對(duì)頻繁申報(bào)或頻繁撤銷申報(bào)，涉嫌影響證券交易價(jià)格的24個(gè)賬戶采取了限制交易措施，其中有一個(gè)賬戶是司度貿(mào)易公司，該公司的背景牽扯到全球最大的對(duì)沖基金之一Citadel。

　　而近期陷入調(diào)查漩渦的中信證券亦被認(rèn)為與司度有牽連。有媒體報(bào)道，中信證券旗下中信聯(lián)創(chuàng)曾是司度貿(mào)易的股東。中信證券因此被質(zhì)疑聯(lián)手國(guó)際對(duì)沖基金做空A股。

　　不過(guò)，中信證券隨即澄清，中信聯(lián)創(chuàng)于2010年出資100萬(wàn)美元投資司度貿(mào)易，占20%股權(quán)。該股權(quán)已轉(zhuǎn)讓，目前中信聯(lián)創(chuàng)并未持有司度貿(mào)易股權(quán)。

　　周二，股指期貨方面滬深300、上證50、中證500主要合約均大漲，其中中證500 9月、10月、12月合約漲停，成交仍呈大幅萎縮之勢(shì)。

　　空頭衰弱，滬指反彈

　　從低開(kāi)逾1%到尾盤突然拉升漲2.92%報(bào)3170.45點(diǎn)，9月8日的滬指全天振幅超5%，走出深V行情。截至昨日收盤，三大股指均收盤翻紅，不過(guò)，滬深兩市成交額繼續(xù)縮量至5000億元左右。

　　截至收盤，滬指漲2.92%報(bào)3170.45點(diǎn)，深成指漲3.29%報(bào)10320.23點(diǎn)，中小板指漲3.33%報(bào)7013.54點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲5.68%報(bào)2001.16點(diǎn)。滬深兩市成交5241.61億元，較上一交易日的6026.35億元繼續(xù)萎縮。

　　東北證券分析師沈正陽(yáng)認(rèn)為，目前做空力量對(duì)市場(chǎng)的沖擊有所衰減，市場(chǎng)內(nèi)生的穩(wěn)定力量在增強(qiáng)。以閱兵假期前最后一個(gè)交易日為例，兩融下降規(guī)模超過(guò)500億元，但指數(shù)的回撤較小，管理層以及市場(chǎng)參與者內(nèi)生性的維穩(wěn)力量有所增強(qiáng)；考慮到期指的嚴(yán)格管控，部分活躍資金從期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨的可能性也會(huì)增強(qiáng)。

　　此外，兩市融資融券余額結(jié)束連續(xù)12日下滑，企穩(wěn)回升。根據(jù)滬深交易所最新數(shù)據(jù)，9月7日兩融余額增加162.09億元至9784.71億元。其中，滬市兩融余額增加95.69億元至6180.53億元，融資余額升至6158.73億元。深市兩融余額增加66.4億元至3604.18億元，融資余額升至3595.44億元。

　　公司

　　兩天內(nèi)三家公司倡議員工購(gòu)股

　　近兩個(gè)多月以來(lái)，A股發(fā)生非理性下跌，上市公司紛紛想辦法穩(wěn)定股價(jià)。除了董監(jiān)高出手增持的招數(shù)外，更有公司老板號(hào)召全體員工一起出力，購(gòu)買公司股票以“維穩(wěn)”股價(jià)。同時(shí)老板們也紛紛表態(tài)用自己的錢兜底，承諾讓員工“穩(wěn)賺不賠”。

　　9月7日和8日兩天，就有凱美特氣、金通靈和中利科技三家公司發(fā)布了相關(guān)倡議公告。

　　各家公司公告內(nèi)容都很類似，以凱美特氣為例，公司實(shí)際控制人祝恩福發(fā)出倡議，鑒于近期市場(chǎng)非理性下跌及公司良好的基本面，以及祝恩福本人對(duì)公司管理團(tuán)隊(duì)與公司未來(lái)持續(xù)發(fā)展的信心，公司股票投資價(jià)值已經(jīng)凸顯，為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，倡議凱美特氣及全資子公司、控股子公司全體員工積極買入凱美特氣股票。

　　祝恩福同時(shí)還承諾，凡2015年9月8日至9月15日期間，公司員工及全資子公司、控股子公司員工通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入凱美特氣股票且連續(xù)持有12個(gè)月以上并且在職，若因增持凱美特氣股票產(chǎn)生的虧損，由本人予以全額補(bǔ)償；收益則歸員工個(gè)人所有。

　　除上述三家公司外，此前已有奮達(dá)科技、暴風(fēng)科技、科陸電子等多家上市公司發(fā)布類似公告，并由老板作出“兜底”承諾。

　　然而，這些發(fā)布《倡議書》的公司自始至終未向外界披露員工增持股份的情況，這也引起了市場(chǎng)上的質(zhì)疑，有人在股吧中指責(zé)稱“更像一場(chǎng)表演”。

　　基金

　　下折分級(jí)基金減少至16只

　　隨著滬指V形反轉(zhuǎn)大漲近3%，逼近下折警戒線的分級(jí)基金也從9月7日的23只減少至16只。不過(guò)，鵬華國(guó)防B于8日再度跌停，截至目前，鵬華國(guó)防B溢價(jià)率超七成，下折命懸一線。

　　9月8日，兩市低開(kāi)后維持弱勢(shì)震蕩，后V形反轉(zhuǎn)，截至收盤，滬指漲2.92%報(bào)3170.45點(diǎn)。分級(jí)基金方面，316只基金190只收紅，創(chuàng)業(yè)板B、醫(yī)療B等29只分級(jí)基金漲停。

　　根據(jù)本周二收盤數(shù)據(jù)，目前分級(jí)基金的母基金再跌10%以內(nèi)將會(huì)觸發(fā)下折的分級(jí)基金由23只減少至16只，其中，國(guó)防B、中證500B、諾安進(jìn)取、創(chuàng)業(yè)50B，仍需高度警惕，這4只基金母基金再跌5%就將觸發(fā)下折。

　　9月7日，分級(jí)基金迎來(lái)了今年第三波“下折潮”，金融、軍工和藍(lán)籌板塊顯著下跌，多只分級(jí)基金距離下折僅一步之遙。23只分級(jí)基金B(yǎng)類份額(以下稱“分級(jí)B”)進(jìn)入向下折算(即“下折”)警戒線。

　　相反，分級(jí)基金A類份額(以下稱“分級(jí)A”)卻在近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，上周日成交額均超過(guò)千萬(wàn)的51只分級(jí)A份額中48只上漲，平均周漲幅為4.72%，分級(jí)基金“A強(qiáng)B弱”格局已形成多時(shí)。

　　分級(jí)基金(Structured Fund)又叫“結(jié)構(gòu)型基金”，公募基金行業(yè)的一大創(chuàng)新。是指在一個(gè)投資組合下，通過(guò)對(duì)基金收益或凈資產(chǎn)的分解，形成兩級(jí)(或多級(jí))風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。

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