中國境內發(fā)行規(guī)模最大的可交換公司債券在滬上市

　　上海國盛(集團)有限公司2015年可交換公司債券25日在上海證券交易所正式掛牌上市，這一融資規(guī)模50億元的可交換債是迄今為止中國境內證券市場發(fā)行規(guī)模最大的可交換公司債券，也是上海國有資本流動平臺的第一單。

　　所謂可交換公司債，指的是上市公司股份的持有者，通過抵押其持有的股票給托管機構進而發(fā)行的公司債券，該債券的持有人在將來的某個時期內，能按照債券發(fā)行時約定的條件用持有的債券換取發(fā)債人抵押的上市公司股權。

　　上海金融學院統(tǒng)計系主任溫建寧表示，“本次可交換公司債券的成功發(fā)行和上市有利于進一步推動我國資本市場可交換公司債券的發(fā)展，為投資者提供多元化投資渠道，也為融資方提供創(chuàng)新融資方式，實現(xiàn)融資方、投資者、證券市場的多方共贏”。

　　國盛集團可交換債券于2015年11月9日成功發(fā)行，融資規(guī)模50億元，票面利率1%，標的股票上海建工A股初始換股價格設置為10.52元/股。這次債券發(fā)行受到投資者高度認可和踴躍申購，成為目前市場溢價率最高的股債產品。

　　國盛集團董事長張立平認為，“發(fā)行可交換債既可以利用較低的財務成本盤活資金，同時可分享標的公司的未來增值，在優(yōu)化標的公司股權結構的同時最大限度減少對市場沖擊，有利于國資上市公司市值穩(wěn)定”。

　　早在今年1月27日，上海市國資委主任徐逸波在市人大有關會議上提出，上海國資流動平臺的定位是功能性的企業(yè)集團，在國資流動平臺正式運作之前，先要建立一個公開、透明、規(guī)范的運作制度，分步把國有股權注入到國際集團和國盛集團兩個平臺。

　　國盛集團在不到一年的時間里，資本運營動作連連，頗有聲色。數(shù)據(jù)顯示，僅最近幾個月來，國盛集團已借助資本運作頻頻出手。諸如6月8日光明乳業(yè)發(fā)布定向增發(fā)公告中有國盛參與；6月19日城投控股公告意欲吸并陽晨B重組的方案中，國盛成為現(xiàn)金選擇權提供者的參與方；10月30日錦江股份公布的非公開發(fā)行預案中又有國盛的蹤影；11月3日上實發(fā)展定向增發(fā)中，國盛也通過上銀基金資管計劃參與其中。

　　談及國盛集團下一步在國資運營方面的計劃，張立平坦言“至少要從四個方面加以部署”：首先要進一步優(yōu)化國資流動平臺的戰(zhàn)略布局，通過劃轉、增資、資產置換等多種方式，使流動平臺成為上海國資的持股主體；其次是支持配合被持股企業(yè)的改革發(fā)展和資本運作，推動其資產證券化和被持股企業(yè)間的多層次合作；此外還要以本次發(fā)行可交換債為契機，進一步利用多種方式實現(xiàn)股權平穩(wěn)流動；最后是積極促進上海的科創(chuàng)和產業(yè)轉型，投資戰(zhàn)略性新興產業(yè)，支持基礎設施建設。

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