新三板平穩(wěn)蓄勢(shì) 新年新發(fā)展可期

　　12月以來(lái)，新三板市場(chǎng)重歸橫盤震蕩，成交活躍度整體平穩(wěn)變化不大，盤中個(gè)股雖有異動(dòng)，但曇花一現(xiàn)居多。不過(guò)隨著A股市場(chǎng)中熱點(diǎn)的波動(dòng)，券商股偶爾出現(xiàn)異動(dòng)。2015年這一新三板發(fā)展元年即將收官，不少券商發(fā)布了對(duì)2016年的展望，認(rèn)為在政策逐步疏解流動(dòng)性難題后，新三板成長(zhǎng)股投資正當(dāng)其時(shí)。

　　新三板成交回歸平淡

　　上周，三板做市指數(shù)周跌0.75%，最終收于1423.65點(diǎn)，這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第三周震蕩小幅回落。上周新三板的成交額為24.65億元，環(huán)比保持相對(duì)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。三板成指方面也相類似，一周微漲0.06點(diǎn)收于1434.63點(diǎn)；成交額為33.22億元，環(huán)比此前一周變化微乎其微。

　　不過(guò)個(gè)股方面不乏亮點(diǎn)。從成交額來(lái)看，上周明利倉(cāng)儲(chǔ)、聯(lián)訊證券和南京證券的成交額最高，分別為3.64億元、3.15億元和1.03億元。

　　從漲跌幅來(lái)看，上周所有新三板個(gè)股中有513只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，其中，數(shù)聚股份的漲幅最高，股價(jià)上漲136.50倍收于5.5元；不過(guò)其股價(jià)僅在上周五發(fā)生交易，且成交額僅為5500元。大銘新材、泰通科技的漲幅分別位居第二和第三位，分別上漲了108倍和15.83倍；此外還有川嬌農(nóng)牧、志向科研、昌潤(rùn)鉆石等14只個(gè)股股價(jià)漲幅超過(guò)了1倍。相反，上周有526只個(gè)股下跌，其中，展唐科技、勝禹股份、南方閥門、威奧科技的跌幅均超過(guò)了90%。

　　近期投資者擔(dān)憂注冊(cè)制對(duì)新三板的影響，對(duì)此，國(guó)金證券指出，盡管創(chuàng)業(yè)板、三板、戰(zhàn)略新興板難以避免會(huì)有部分重疊之處，但它們的分層分級(jí)的核心要求是不同的，所以它們面對(duì)的企業(yè)群有所區(qū)別。興業(yè)證券也認(rèn)為，注冊(cè)制推出不會(huì)對(duì)新三板造成太大的影響。一方面注冊(cè)制下的IPO不會(huì)大擴(kuò)容；另一方面不同交易所的業(yè)務(wù)難免會(huì)有一定重疊，但是每個(gè)交易所都有自己獨(dú)特的市場(chǎng)定位，除了能否IPO之外，融資、交易、信披和監(jiān)管制度也是企業(yè)需要考慮的，相互匹配最重要。新三板光明前景不受影響。

　　新年新三板發(fā)展可期

　　當(dāng)前，新三板掛牌公司越來(lái)越多，其中多數(shù)公司體量偏小、利潤(rùn)增速較快，但行情上流動(dòng)性仍然較差，不過(guò)政策上的支持和完善，使得機(jī)構(gòu)對(duì)新三板新年的表現(xiàn)較為看好。

　　安信證券指出，新三板在資本市場(chǎng)的地位已變得舉足輕重，新三板已經(jīng)被納入國(guó)內(nèi)主流資本市場(chǎng)體系。未來(lái)，政策將紓解新三板流動(dòng)性危機(jī)：首先，分層落地直指新三板供需失衡的癥結(jié)，通過(guò)將差異巨大的眾多新三板掛牌企業(yè)通過(guò)系列標(biāo)準(zhǔn)分層；將政策資源、流動(dòng)性資源更好地聚集于更為質(zhì)優(yōu)的掛牌企業(yè)；大幅改善新三板局部流動(dòng)性；其次，公募基金投資新三板細(xì)則若2016年落地，以當(dāng)前基金規(guī)模來(lái)計(jì)算將基金總資產(chǎn)的1%用于投資新三板，將增加新三板投資資金200億，約合一年的新三板成交總量；再次，新三板轉(zhuǎn)板細(xì)則不排除2016年將出臺(tái)，打通新三板與創(chuàng)業(yè)板之間的部分資金流動(dòng)壁壘；此外，預(yù)計(jì)政策還可能在健全盤后大宗交易制度及非交易過(guò)戶，建立投資資金多渠道退出機(jī)制，都將改善新三板盤中交易流動(dòng)性。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，現(xiàn)階段是布局新三板優(yōu)質(zhì)品種的最好時(shí)機(jī)。中泰證券認(rèn)為，新三板順應(yīng)國(guó)內(nèi)股權(quán)類投資爆發(fā)大趨勢(shì)，并蘊(yùn)含了大量并購(gòu)可能性；市場(chǎng)已經(jīng)儲(chǔ)備大量可選品種，估值處于相對(duì)低位，政策推進(jìn)可期。新三板市場(chǎng)投資的重心是在對(duì)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型企業(yè)的價(jià)值挖掘，看好包括醫(yī)療健康、文化娛樂(lè)、移動(dòng)互聯(lián)、高端裝備和新材料等行業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　安信證券認(rèn)為，2016年投資策略首選政策紅利疊加行業(yè)紅的投資標(biāo)的，以下六大行業(yè)將是2016年重點(diǎn)投資方向，分別為運(yùn)動(dòng)體育、健康、智造、娛樂(lè)、教育學(xué)習(xí)及大數(shù)據(jù)。對(duì)于策略類投資機(jī)會(huì)，建議把握一是跌破定增價(jià)、跌破做市價(jià)可能帶來(lái)的估值修復(fù)機(jī)會(huì)；二是同時(shí)符合創(chuàng)新層、戰(zhàn)略新興板、創(chuàng)業(yè)板三個(gè)板塊入選條件預(yù)期標(biāo)的；三是具備沖刺創(chuàng)新層預(yù)期的投資標(biāo)的。

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