借錢舉牌ST慧球 瑞萊嘉譽(yù)浮虧逾億遭交易所問詢

　　9月27日，ST慧球開盤不久就跌停，此前一天，ST慧球因“重大訴訟事項(xiàng)未披露”而全天停牌。

　　對于ST慧球的第一大股東深圳市瑞萊嘉譽(yù)投資企業(yè)（有限合伙）（簡稱“瑞萊嘉譽(yù)”）而言，當(dāng)前正騎虎難下。自7月21日舉牌以來，遭遇諸多麻煩，先是上市公司拒絕披露其舉牌信息，再是ST慧球因信披違規(guī)被實(shí)施ST處理，最近又被曝受15億元的訴訟牽連。

　　按照9月27日ST慧球的股價計(jì)算，舉牌ST慧球約兩個月，瑞萊嘉譽(yù)已浮虧過億元。但瑞萊嘉譽(yù)“不改初心”，在慧球被ST后繼續(xù)增持。

　　舉牌兩月浮虧過億元

　　9月27日，停牌一天的ST慧球復(fù)牌，低開后迅速跌停，12.39元/股的價格是其2016年以來的最低價，也低于瑞萊嘉譽(yù)的舉牌價。

　　自7月21日始，瑞萊嘉譽(yù)就分批次在二級市場買入ST慧球股票，截至9月22日，瑞萊嘉譽(yù)持有ST慧球10.46%的股份，為第一大股東。

　　瑞萊嘉譽(yù)購入ST慧球股票分三個階段。7月21日至7月28日，通過上交所大宗交易平臺或集中競價買入ST慧球1974萬股，持股比例為4.999978%，共斥資2.99億元。

　　在該次增持后，瑞萊嘉譽(yù)表示，將借助上市公司平臺，整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增強(qiáng)上市公司的持續(xù)發(fā)展能力和盈利能力，提升上市公司價值?！皩⒁暻闆r而定是否在未來12個月內(nèi)改變上市公司主營業(yè)務(wù)，或者對上市公司主營業(yè)務(wù)進(jìn)行重大調(diào)整?！比鹑R嘉譽(yù)還宣稱不排除12個月內(nèi)對上市公司有重組計(jì)劃。

　　8月11日至9月5日，瑞萊嘉譽(yù)因“基于對公司未來發(fā)展前景看好”繼續(xù)增持ST慧球1974萬股，花費(fèi)3.2億元，增持完成后，其持有ST慧球的股份達(dá)到10%，并宣布未來將繼續(xù)增持ST慧球股份。

　　之后，當(dāng)上市公司因信披違規(guī)被ST處理后，瑞萊嘉譽(yù)依舊增持，9月14日至9月21日，其通過二級市場增持181萬股，花費(fèi)2500萬元。

　　至此，瑞萊嘉譽(yù)通過二級市場，在2個月的時間里，斥資6.44億元，共購入ST慧球4129萬股，持股比例達(dá)10.46%。

　　按照9月27日ST慧球12.39元/股的價格計(jì)算，瑞萊嘉譽(yù)持有的股份目前市值為5.12億元，約兩個月時間，瑞萊嘉譽(yù)浮虧1.32億元。

　　遭交易所問詢，系借款6億“炒股”

　　瑞萊嘉譽(yù)逆勢增持ST慧球的行為迎來質(zhì)疑。8月10日，上交所發(fā)函要求瑞萊嘉譽(yù)就市場質(zhì)疑相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行解釋。

　　通過上交所的追問，瑞萊嘉譽(yù)披露，其舉牌ST慧球的資金來自于借款。

　　今年6月15日，瑞萊嘉譽(yù)分別向北京州際田野投資咨詢有限公司（簡稱“州際田野”）、朱斌、北京禾佑物業(yè)管理有限責(zé)任公司、北京天元創(chuàng)展投資有限公司等合計(jì)借款6億元，還款期限至2021年6月14日，借款年化利率6%。

　　瑞萊嘉譽(yù)成立于2016年4月28日，主要股東為張琲，持有瑞萊嘉譽(yù)90.9%的股份；深圳市前海瑞萊基金管理有限公司持有9.1%股份。

　　瑞萊嘉譽(yù)稱，其執(zhí)行事務(wù)合伙人為深圳市前海瑞萊基金管理有限公司，后者控股股東為深圳市前海瑞萊小瑋金融資產(chǎn)管理有限公司，該公司股權(quán)相對分散，無實(shí)際控制人，因此，瑞萊嘉譽(yù)無實(shí)際控制人。

　　在8月10日被上交所問詢后，次日，瑞萊嘉譽(yù)全體合伙人就和州際田野“友好協(xié)商”并簽署《合作框架協(xié)議書》，約定張琲向州際田野轉(zhuǎn)讓其持有的瑞萊嘉譽(yù)的認(rèn)繳出資份額，并將瑞萊嘉譽(yù)的認(rèn)繳出資額增加至6億元。

　　等到上述協(xié)議完成后，瑞萊嘉譽(yù)的借款將全部得到清償，則不存在借款問題。瑞萊嘉譽(yù)規(guī)避了“借錢炒股”的形象，張琲則在公司成立4個月后迅速退出。

　　截至目前，該公司未持有其他上市公司5%以上的股份。

　　擬改組董事會，獲取控制權(quán)？

　　在舉牌的過程中，瑞萊嘉譽(yù)入主上市公司的想法已經(jīng)顯現(xiàn)，但遭到上市公司現(xiàn)管理層的抵制。

　　在瑞萊嘉譽(yù)達(dá)到舉牌線時，ST慧球未披露其提交的權(quán)益變動報(bào)告書，后在上交所問詢后，ST慧球才做出披露。

　　8月9日披露的《詳式權(quán)益變動報(bào)告書》中，瑞萊嘉譽(yù)稱視情況而定是否未來12個月內(nèi)改變上市公司主營業(yè)務(wù)，或者對上市公司主營業(yè)務(wù)進(jìn)行重大調(diào)整；將視市場情況而定是否未來12個月內(nèi)對上市公司或其子公司的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)進(jìn)行出售、合并、與他人合資或合作的集體計(jì)劃，或上市公司擬購買或置換資產(chǎn)的重組計(jì)劃。

　　但僅過了一天，瑞萊嘉譽(yù)就“反悔”，提交補(bǔ)充報(bào)告稱，截至信息公告日，沒有對上市公司主營業(yè)務(wù)改變或調(diào)整的計(jì)劃，也沒有對上市公司進(jìn)行重組的計(jì)劃。

　　9月13日，瑞萊嘉譽(yù)終于開始試圖行使股東權(quán)利，提請召開臨時股東大會，罷免ST慧球原董事董文亮、溫利華，以及三位獨(dú)立董事，修改公司章程，選舉其推選的人選為公司董事，試圖重組董事會，并暫停此前管理層進(jìn)行的收購業(yè)務(wù)。

　　9月22日，該提議被披露出來。

　　ST慧球方面，公司實(shí)際控制人仍不明朗。ST慧球在原實(shí)際控制人顧國平辭去上市公司所有職務(wù)，持股僅1.8%的情況下，依舊認(rèn)定其為上市公司實(shí)際控制人。顧國平則聲明稱已無意控制上市公司，并表示不是ST慧球?qū)嶋H控制人。

　　前匹凸匹實(shí)際控制人鮮言則被傳介入ST慧球的經(jīng)營管理。

　　ST慧球回應(yīng)上交所的問詢中稱，鮮言被聘用為上市公司證券事務(wù)代表，負(fù)責(zé)處理公司信息披露事務(wù)。

　　一個壞消息是，上海市高院已受理關(guān)于ST慧球的股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛。作為第三被告，ST慧球被訴請承擔(dān)合計(jì)15億元的連帶擔(dān)保責(zé)任。9月27日晚間，ST慧球披露了關(guān)于15億連帶責(zé)任擔(dān)保的訴訟情況，并表示，公司董事會認(rèn)為該擔(dān)保事項(xiàng)系違規(guī)擔(dān)保，本公司不應(yīng)該、不認(rèn)同、不接受因此承擔(dān)相關(guān)擔(dān)保責(zé)任。

　　對于瑞萊嘉譽(yù)而言，改組董事會、獲取上市公司控制權(quán)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)，還有很長的路要走。

　　■ 背景

　　今年以來私募舉牌15家上市公司

　　相較于寶能舉牌萬科后漫長的爭奪戲碼、陽光保險舉牌逼停伊利，私募舉牌上市公司引發(fā)的市場動蕩更少，但不代表私募舉牌案例就少。據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，私募舉牌上市公司案例已達(dá)15例。

　　這些舉牌的案例中，有的只是賺取差價，有的“玩得”更大，看重上市公司的實(shí)際控制權(quán)。

　　重慶信三威舉牌步森股份，是在步森股份剛完成實(shí)際控制人變更后，跟著進(jìn)入。外界分析，其是看好新的實(shí)際控制人將會對上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組，因?yàn)椴缴煞菽壳暗闹鳡I業(yè)務(wù)持續(xù)虧損。

　　創(chuàng)勢翔舉牌通達(dá)動力沒多久，后者就停牌重組，目前，依舊處于停牌中。

　　只是看好上市公司重組預(yù)期的舉牌還算溫和，有的私募則是奔著上市公司的實(shí)際控制權(quán)而去。如瑞萊嘉譽(yù)，持有ST慧球逾10%股份后，提出召開臨時股東大會，改組董事會，謀求上市公司控制權(quán)。

　　宋曉明旗下的長城匯理舉牌*ST亞星后，于今年5月成為*ST亞星的控股股東，宋曉明成為上市公司實(shí)際控制人。

　　宋曉明控制*ST亞星后，豁免了上市公司原實(shí)際控制人的承諾，之后就籌劃新的重組事項(xiàng)。對*ST亞星而言，由于2014年和2015年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值，面臨退市風(fēng)險，重組成為“保殼”的一個重要方式。

　　不過，都是舉牌，舉牌后的結(jié)果卻是冰火兩重天。

　　今年最著名的私募舉牌失敗案例非創(chuàng)勢翔莫屬。創(chuàng)勢翔舉牌欣泰電氣后，后者被證監(jiān)會立案調(diào)查，因IPO造假被強(qiáng)制退市。創(chuàng)勢翔則損失慘重，創(chuàng)始人也轉(zhuǎn)讓了股權(quán)。

　　據(jù)媒體報(bào)道，私募排排網(wǎng)披露的股票策略私募基金8月行業(yè)報(bào)告顯示，私募大佬羅偉廣執(zhí)掌的廣東新價值旗下“陽光舉牌1號”以66.89%的收益率拔得了當(dāng)月業(yè)績頭籌，而同期可比同類型私募基金平均收益率為1.63%。舉牌上市公司，讓羅偉廣在8月出盡風(fēng)頭。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，除了潛伏重組股，私募更傾向于舉牌高現(xiàn)金流、股權(quán)分散、大股東持股比例不高的公司。ST公司被舉牌，正是舉牌方看中了它的殼價值。（記者朱星 李蕾）

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