G20格局下的全球金融治理現(xiàn)代化

????【學(xué)者觀點】

????2008年全球金融危機(jī)后，世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生深刻變化，增長動力漸失，全球化紅利減弱，全球金融治理體系亟待變革?，F(xiàn)行的全球金融治理體系依然是美歐發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)，存在諸多漏洞，不利于新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家的發(fā)展。金融危機(jī)爆發(fā)以來，二十國集團(tuán)（G20）致力于推動全球金融治理體系改革，雖取得一定進(jìn)展，但仍有不足。今年召開的“杭州峰會”繼續(xù)推進(jìn)完善全球金融治理，為全球金融治理現(xiàn)代化變革帶來新的重大契機(jī)?！昂贾莘鍟眹@“構(gòu)建創(chuàng)新、活力、聯(lián)動、包容的世界經(jīng)濟(jì)”的主題，并將“完善全球經(jīng)濟(jì)金融治理”設(shè)置成為峰會的重點議題，有利于打破傳統(tǒng)的國際貨幣體系，增強(qiáng)各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)性，構(gòu)建新型全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定機(jī)制，更好防范全球金融風(fēng)險，形成全球金融安全網(wǎng)，從而加速推進(jìn)全球金融治理現(xiàn)代化，具有重大的當(dāng)代價值。

????G20打破了傳統(tǒng)貨幣體系，推進(jìn)構(gòu)建國際貨幣新體系，進(jìn)一步激發(fā)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力。首先，G20峰會通過改革國際貨幣基金組織和世界銀行的治理結(jié)構(gòu)，提升了新興和發(fā)展中國家的話語權(quán)。其次，為提高全球金融危機(jī)的救助靈活性和及時性，G20峰會嘗試改進(jìn)國際貨幣基金組織（IMF）貸款方式，并拓寬貸款來源渠道，大幅增加貸款資源，增強(qiáng)其作為全球最后貸款人的作用。同時，G20重點研究擴(kuò)大特別提款權(quán)SDR的使用，沖擊原有國際貨幣體系，進(jìn)一步明確SDR改革時間表，為解決當(dāng)前國際儲備貨幣供需矛盾，擇機(jī)選擇更多符合標(biāo)準(zhǔn)的貨幣加入。人民幣正式納入SDR，這對傳統(tǒng)國際貨幣體系產(chǎn)生有利影響。G20不斷加強(qiáng)并深化對國際金融治理架構(gòu)的改革力度，逐步完善全球金融治理，通過改革國際金融機(jī)構(gòu)，平衡發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的地位，提升各國應(yīng)對全球性挑戰(zhàn)的能力，不斷釋放世界經(jīng)濟(jì)新活力。

????G20有助于建立新型全球金融穩(wěn)定機(jī)制，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。G20作為世界各國經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)機(jī)制，自成立以來一直探索應(yīng)對全球金融風(fēng)險、穩(wěn)定世界經(jīng)濟(jì)增長的道路?！昂贾莘鍟蓖ㄟ^放大中國的“穩(wěn)定器”作用，進(jìn)一步優(yōu)化世界金融秩序。G20作為制度創(chuàng)新的推進(jìn)器，不斷優(yōu)化全球金融生態(tài)環(huán)境，在多個層面實現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)治理機(jī)制的升級，為世界穩(wěn)定和發(fā)展提供系統(tǒng)性保障。第一，G20通過建立國際貿(mào)易與投資的協(xié)調(diào)機(jī)制，避免各國采取貿(mào)易壁壘、以鄰為壑的行為，扭轉(zhuǎn)貿(mào)易協(xié)定的“碎片化”趨勢。通過建立協(xié)調(diào)、包容的全球價值鏈條，增強(qiáng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性，拉動全球貿(mào)易和投資的增長，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。第二，G20不斷汲取全球金融治理的教訓(xùn)，在利益協(xié)同和危機(jī)救助中，始終秉承平等、公正的原則，尊重各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的異質(zhì)性和階段性。既不強(qiáng)制受助國家接受援助，也不將穩(wěn)定性援助與地緣政治利益掛鉤。

????G20有利于推動全球金融結(jié)構(gòu)化改革，充分發(fā)揮金融能動性，支持世界實體經(jīng)濟(jì)盡快復(fù)蘇。當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)增長動力不足，國際貿(mào)易形勢嚴(yán)峻，國際金融格局亟待重構(gòu)，中國作為 G20主席國，力推各國加大金融結(jié)構(gòu)性改革。此次杭州峰會確定了結(jié)構(gòu)性改革的9大優(yōu)先領(lǐng)域和48條指導(dǎo)原則，為各成員國實施金融改革提供參考指南。包括促進(jìn)國際貿(mào)易和投資開放、推動勞動力市場改革、鼓勵創(chuàng)新、促進(jìn)財政改革等方面。G20通過加強(qiáng)全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)化改革的頂層設(shè)計，有利于提升G20在全球經(jīng)濟(jì)治理體系中的作用，助力世界經(jīng)濟(jì)健康復(fù)蘇。

????同時，在G20推動下，各成員國承諾將積極采取措施促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資，擴(kuò)大全球總需求，為中長期經(jīng)濟(jì)增長打下基礎(chǔ)。G20鼓勵多邊開發(fā)銀行（MDB）采取聯(lián)合行動支持基礎(chǔ)設(shè)施投資，并提出促進(jìn)物流、人流、信息流等要素的有序流動，實現(xiàn)全球基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，從而實現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)大發(fā)展、大繁榮。當(dāng)前，投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍是驅(qū)動世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和可持續(xù)增長的重要引擎，G20強(qiáng)調(diào)基礎(chǔ)設(shè)施投資，有利于增強(qiáng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動力。

????通過完善國際金融監(jiān)管體系，G20提高了應(yīng)對金融危機(jī)的能力。G20機(jī)制下，進(jìn)一步強(qiáng)化了國際金融監(jiān)管體系，通過設(shè)立金融風(fēng)險處置機(jī)制，提高應(yīng)對金融危機(jī)的能力。首先，G20機(jī)制通過完善全球性金融監(jiān)管體系，對國際資本流動進(jìn)行有效管控，并建立跨國統(tǒng)一監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)對全球重要機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，搭建宏觀審核監(jiān)管框架，防范系統(tǒng)性金融危機(jī)。在監(jiān)管框架方面，嘗試推動建立宏觀、微觀審慎有效結(jié)合的金融監(jiān)管框架；加強(qiáng)國際金融監(jiān)管方面，倡議擴(kuò)大監(jiān)管措施的適用范圍，建立系統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)識別體系和評估標(biāo)準(zhǔn)。在跨國監(jiān)管協(xié)調(diào)合作方面，建立更加具有一致性和系統(tǒng)性的跨國監(jiān)管合作，創(chuàng)立合適的、一致認(rèn)可的高標(biāo)準(zhǔn)國際金融監(jiān)管框架。

????G20機(jī)制有利于協(xié)調(diào)世界各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策，確保各國在議定框架下加強(qiáng)溝通合作，共同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)一步規(guī)范國際金融秩序。目前，全球經(jīng)濟(jì)面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策分化日趨明顯，加劇了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性。為此，G20平臺第一次明確提出綜合運用貨幣政策、財政政策、結(jié)構(gòu)改革政策等，加強(qiáng)宏觀政策的協(xié)調(diào)，以集體的力量應(yīng)對挑戰(zhàn)。首先，G20機(jī)制下，成員國在制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策時，要充分考慮國內(nèi)外政策的外溢性，在最大化本國福利的同時，最小化對他國的負(fù)外部性。其次，G20強(qiáng)調(diào)各國宏觀政策的可持續(xù)性和包容性，優(yōu)化世界經(jīng)濟(jì)新秩序。

????G20提出加強(qiáng)綠色金融國際合作，推動全球經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級，共同推動全球經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)可持續(xù)和包容性增長。通過G20機(jī)制推進(jìn)綠色金融在全球的發(fā)展，可以提升全球綠色投資的水平和能力，降低環(huán)境污染，優(yōu)化全球生態(tài)環(huán)境，降低應(yīng)對氣候變化所面臨的壓力。首先，G20提供了有關(guān)綠色投資的戰(zhàn)略性政策信號與框架。其次，提出支持綠色債券市場發(fā)展，推動各國政府和市場主體通過雙邊合作實現(xiàn)綠色債券跨境投資。最后，進(jìn)一步完善對綠色金融活動及其影響的測度?；贕20和其他國家的經(jīng)驗，推動綠色金融指標(biāo)體系的研究，分析綠色金融對經(jīng)濟(jì)和其他領(lǐng)域的影響。（董嘯天，作者單位：中國海洋大學(xué)管理學(xué)院，本文系國家社會科學(xué)基金項目［16BGL052，16BJY187］的階段性成果)

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