監(jiān)管倒逼 信托公司大舉增資擴(kuò)股

　　隨著行業(yè)評(píng)級(jí)和監(jiān)管評(píng)級(jí)的相繼出臺(tái)，進(jìn)入2017年信托公司增資擴(kuò)股持續(xù)升溫。記者注意到，開(kāi)年以來(lái)，已經(jīng)有安信、中融和華澳3家信托公司增資獲得監(jiān)管層批準(zhǔn)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，去年以來(lái)，共有22家信托公司增資，注冊(cè)資本增加總額達(dá)470.5億元，其中15家增資后注冊(cè)資本超過(guò)30億元，而注冊(cè)資本低于10億元的信托公司僅剩4家。對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家表示，資本金的提升要量力而行，避免對(duì)資本收益率造成影響。

　　1月25日，華澳信托相關(guān)人士透露，公司申請(qǐng)?jiān)鲑Y事宜也獲得了上海銀監(jiān)局的批準(zhǔn)，華澳信托注冊(cè)資本從6億元增加至25億元。在此數(shù)天之前，中融信托以未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增形式增資至80億元，躋身行業(yè)注冊(cè)資本第五名；而安信信托公告稱，由于此前定向增發(fā)完成，注冊(cè)資本增加至20.72億元。

　　2016年以來(lái)，信托行業(yè)的增資潮從未停歇，長(zhǎng)安信托、愛(ài)建信托等22家信托公司在2016年完成增資擴(kuò)股工作。其中，增資規(guī)模最大的為昆侖信托，增資金額為72.27億元，注冊(cè)資本升至102.27億元，位居行業(yè)第3。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年末，信托行業(yè)注冊(cè)資本達(dá)百億元的信托公司達(dá)到4家，分別是重慶信托（128億）、平安信托（120億）、昆侖信托（102.27億）和中信信托（100億）；注冊(cè)資本達(dá)到50億元以上的信托公司也達(dá)到將近10家。

　　從上述20多家增資的信托公司來(lái)看，“儲(chǔ)糧”渠道主要有三種：股東直接出資、引入投資者或是通過(guò)資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資。從2016年信托公司增資情況看，以上三種方式均有體現(xiàn)，例如渤海信托采取引入投資者的方式，西藏信托、中航信托和中江信托等采取轉(zhuǎn)增資的方式，昆侖信托采取股東直接出資和轉(zhuǎn)增資相結(jié)合的方式。

　　對(duì)此，百瑞信托研究發(fā)展中心研究員陳進(jìn)表示，多數(shù)信托公司傾向于采取轉(zhuǎn)增資的方式，一方面在于信托公司積累了較多的利潤(rùn)，另一方面轉(zhuǎn)增資可以無(wú)需股東新出資，通常股東的出資比例不變，溝通和操作起來(lái)較為方便。

　　對(duì)于近年來(lái)信托公司扎堆增資擴(kuò)股現(xiàn)象，有信托業(yè)內(nèi)人士坦言，此輪增資擴(kuò)股潮在意料之中。銀監(jiān)會(huì)《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》（《辦法》）目前已陸續(xù)下發(fā)至各地信托公司，日趨嚴(yán)苛的規(guī)定使得信托公司增資需求更為緊迫。上述《辦法》將監(jiān)管主線從業(yè)務(wù)導(dǎo)向轉(zhuǎn)為風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，資本實(shí)力尤其是注冊(cè)資本對(duì)信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果有相對(duì)決定性影響，而信托公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果，直接對(duì)信托公司展業(yè)范圍和業(yè)務(wù)比重產(chǎn)生制約。因此，對(duì)于一些注冊(cè)資本較少，實(shí)力較弱的信托公司而言，增資成為迫在眉睫的事情。

　　不過(guò)，在陳進(jìn)看來(lái)，增資并不是一定有助于提升在行業(yè)評(píng)級(jí)或監(jiān)管評(píng)級(jí)中的得分，因?yàn)樵u(píng)級(jí)體系是一個(gè)環(huán)環(huán)相扣、各項(xiàng)指標(biāo)密切相關(guān)的體系。例如，資本金的提升，短期內(nèi)可以使資本收益率下降；再如，在轉(zhuǎn)增資的背景下，雖然資本金提升，但凈資產(chǎn)并未相應(yīng)提升，對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)也會(huì)造成一定的壓力。

　　“總體來(lái)看，資本金的提升有利于信托公司，但各公司亦應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身情況，選擇恰當(dāng)?shù)脑鲑Y方式和增資時(shí)間；同時(shí)，資本金的提升，亦需要信托公司調(diào)整業(yè)務(wù)布局，以實(shí)現(xiàn)資金效益的最大化，以避免資本擴(kuò)充對(duì)資本收益率造成影響。”陳進(jìn)表示。

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