迎接IPO大年 券商投行戰(zhàn)略大調(diào)整

　　數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會官網(wǎng) Wind本版制表：吳海燕 王玉玲 本版制圖：彭春霞證券時報記者 吳海燕 2016年，A股IPO持續(xù)升溫，但依然未打破“再融資規(guī)模數(shù)倍于IPO”的多年慣例。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年A股IPO募資總額為1496.08億元，僅為再融資規(guī)模15899.16億元的9.41%。進入2017年，再融資新政出臺后，當前再融資品種已發(fā)生重大變化，定增門檻提高致定增市場遇冷、可轉(zhuǎn)債受投資者追捧。

　　證券時報記者 吳海燕

　　去年四季度以來，公司債券市場遭遇強調(diào)控，年末“蘿卜章”事件引發(fā)債市信用危機，而延續(xù)10年之久的再融資政策也在今年伊始出現(xiàn)調(diào)整，債券發(fā)行和再融資規(guī)模急速下滑。更為重要的是，IPO審核提速明顯，監(jiān)管部門意在“加速IPO去堰塞湖”，國內(nèi)投行正式迎來了“IPO大年”。

　　“今年爭奪IPO項目是史上最為激烈的，必須抓住這個機遇，把IPO作為投行業(yè)務主要抓手，投行內(nèi)部進行轉(zhuǎn)型。”北方一家大型上市券商投行部董事總經(jīng)理告訴證券時報記者，根據(jù)監(jiān)管政策的收與放，投行需要相應地調(diào)整公司戰(zhàn)略和資源投放，公司今年從人員配置、內(nèi)部考核、資源等各方面向IPO傾斜。

　　去年以來，監(jiān)管部門對資本市場融資思路不斷調(diào)整。券商去年投資銀行業(yè)務收入總額創(chuàng)下歷史新高，承銷保薦（IPO、再融資、債券）、并購財務顧問、新三板推薦掛牌等細分投行業(yè)務也在發(fā)生重大改變。

　　投行業(yè)務之所以成為去年整個證券行業(yè)經(jīng)營業(yè)績“最大亮點”，歸功于證券市場發(fā)行和融資規(guī)模繼續(xù)保持高速增長，以債務融資規(guī)模增長最為明顯。

　　證監(jiān)會主席劉士余2月底曾在國新辦新聞發(fā)布會上介紹，去年共280家企業(yè)通過IPO審核，248家企業(yè)完成IPO，融資1630多億元；上市公司再融資募資超過1.34萬億元；審核通過的并購重組261家；交易所債券市場穩(wěn)健發(fā)展，去年凈增加企業(yè)債券的籌資超過2.7萬億元；去年新三板融資超過1391億元。

　　隨著多層次資本市場建設加快推進，投資銀行需要構建其核心競爭力。大多數(shù)券商現(xiàn)實而可行的選擇，是以IPO為抓手，或依靠新三板的優(yōu)勢進行擴張等。

　　有投行人士認為，投行部行業(yè)分組已漸成打造專業(yè)能力的利器。越來越多的投行意識到，按照行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈搭建人脈關系，比按地域或其他更加有效。要編制一張潛在并購標的非上市公司的巨大網(wǎng)絡，設立行業(yè)組是切實可行的方法之一。

　　“公司今年吸引人才，擴大投行業(yè)務規(guī)模，將薪酬上調(diào)60%，目前薪酬水平在同行業(yè)中排名前二十?！北本┮患覈蟊尘暗闹行腿掏缎邢嚓P人士透露。

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