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王亞偉
王亞偉離職背后凸顯股東之間矛盾
2012年4月最后一周,公募基金業(yè)已經(jīng)許久沒(méi)有如此喧鬧過(guò)。
一如以往,各基金一季報(bào)在這一時(shí)間段公布,“A股最賺錢(qián)的基金”華夏大盤(pán)一筆不同尋常的高比例凈贖回引爆了全行業(yè)。
機(jī)構(gòu)贖回、緣起于其基金經(jīng)理、華夏基金副總經(jīng)理王亞偉離職的消息迅速蔓延。
中國(guó)人壽、泰康資產(chǎn)等數(shù)家國(guó)內(nèi)大型保險(xiǎn)公司投資業(yè)務(wù)相關(guān)人士均對(duì)記者表示,未曾贖回該基金,且對(duì)于這些大型機(jī)構(gòu)而言,華夏大盤(pán)僅被贖回不到兩億,與其動(dòng)輒幾十億的投資進(jìn)出相比實(shí)在甚微,但他們也透露都從不同渠道獲知這一傳聞。
4月25日,華夏基金一改此前對(duì)此類(lèi)傳聞堅(jiān)決否定或不屑評(píng)論的態(tài)度,積極對(duì)外回應(yīng):“目前沒(méi)有確切消息,如果有確切消息會(huì)及時(shí)告知?!边@一“未否認(rèn)”的態(tài)度,無(wú)疑推波助瀾,將王亞偉推到了離職的邊緣。
這一天,恰巧華夏基金總經(jīng)理范勇宏剛從美國(guó)回到北京。華夏基金已連續(xù)舉辦兩屆中美基金高峰論壇,以此和海外機(jī)構(gòu)溝通交流,去年在北京香山,今年則在美國(guó)。據(jù)悉,上述回應(yīng)是獲得范勇宏首肯后發(fā)出。
最近三年間,公募“一哥”王亞偉要離職的消息已在業(yè)內(nèi)傳播了近十次,但從未如此次接近現(xiàn)實(shí)。無(wú)論華夏基金內(nèi)部人士抑或外界,多數(shù)人已經(jīng)判定,這一次,王亞偉走定了。
從2007年開(kāi)始,公募基金業(yè)老牌基金經(jīng)理大多陸續(xù)離職,頭頂光環(huán)的王亞偉被稱為無(wú)奈中“孤獨(dú)堅(jiān)守”,有人說(shuō),他是公募基金、更是華夏基金的一面不能倒的旗幟。而為何此時(shí),王亞偉真的可以選擇離開(kāi)了?
一場(chǎng)暗戰(zhàn)的結(jié)局?
今年初上海一家基金公司總經(jīng)理曾對(duì)記者稱,“股東和管理層如此不和,今年華夏基金一定會(huì)有大變動(dòng)?!眱H過(guò)數(shù)月,華夏基金果真要物是人非。
去年11月,華夏基金持續(xù)5年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓終落定,但其管理層與大股東中信證券之間的矛盾依然是公開(kāi)的話題。
華夏基金總經(jīng)理范勇宏與中信證券董事長(zhǎng)王東明氣場(chǎng)不合的最初原因外人不得而知。不過(guò),自中信證券入主華夏基金后,二人之間的矛盾即逐漸顯露。
2004-2007年券商綜合治理時(shí)期,中信證券與北京市政府、中國(guó)建銀投資合作重組華夏證券,2007年3月,北京市國(guó)資委宣布放棄外資的高價(jià)競(jìng)購(gòu),而將所持有的40.725%華夏基金股權(quán)低價(jià)轉(zhuǎn)讓給中信證券,以此作為中信證券將注冊(cè)地點(diǎn)由深圳遷回北京的條件之一。有趣的是,后來(lái)中信證券在落地北京僅短短三個(gè)月后又將注冊(cè)地遷回深圳。而華夏與之,也本就不是一樁“自由戀愛(ài)”。
完成對(duì)華夏基金全部股權(quán)收購(gòu)后,中信證券放棄了旗下原中信基金當(dāng)時(shí)依然稀缺的牌照,選擇將中信基金與華夏基金合并,亦是在證監(jiān)會(huì)帶領(lǐng)下欲打造業(yè)內(nèi)首個(gè)合并案例。但華夏基金與中信證券的矛盾從此公開(kāi)化。
實(shí)際上,雖名為兩家基金合并,不如說(shuō)華夏基金僅留下了原中信基金的資產(chǎn),而一人不用。一位知情人士透露,當(dāng)時(shí),范勇宏曾專(zhuān)門(mén)寫(xiě)信給董事長(zhǎng)王東明,內(nèi)容是,希望保證華夏基金管理和人事任免的獨(dú)立性。言外之意明了不愿接受中信基金管理層。據(jù)悉,王東明看信后大怒。中信基金總經(jīng)理呂濤原為王東明昔日秘書(shū),王東明此前或未想到其舊部會(huì)因此合并需另尋出路。
不久后,中信基金員工在投研會(huì)上遭華夏基金團(tuán)隊(duì)奚落事件被曝出,最終多數(shù)人選擇了出走。
此后多年,中信證券每年一次的年會(huì)上,各子公司一把手多會(huì)出席,唯獨(dú)華夏基金范勇宏從未露面。而代其參會(huì)過(guò)的華夏基金數(shù)位副總經(jīng)理,也多備受冷落。
據(jù)悉,中信證券內(nèi)部會(huì)議上,高管們談到華夏基金,態(tài)度幾乎都只能是能為我們賺錢(qián)就好了。
而在股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題上,中信證券和華夏基金更是數(shù)年博弈。
華夏基金管理層是業(yè)內(nèi)著名的強(qiáng)勢(shì)團(tuán)隊(duì),華夏基金發(fā)展為業(yè)內(nèi)龍頭,管理團(tuán)隊(duì)功不可沒(méi),因此不希望管理層控制權(quán)被削弱以及尋求股權(quán)激勵(lì)一直是范勇宏團(tuán)隊(duì)的訴求。華夏基金內(nèi)部還曾有傳聞,范勇宏可能接任華夏基金董事長(zhǎng)。
由于持股超限,中信證券需將所持有的華夏基金51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓他人。這一過(guò)程中,范勇宏直接聯(lián)系有意向的購(gòu)買(mǎi)人、去海外尋找買(mǎi)家、有意參股者都需經(jīng)過(guò)華夏管理層認(rèn)可的傳言不絕。事后,已經(jīng)出局的重慶信托更被認(rèn)定是華夏基金當(dāng)時(shí)所確定的代持股東。
但中信證券則看上去按兵不動(dòng)。2010-2011年間數(shù)個(gè)有意向的購(gòu)買(mǎi)方都被媒體公開(kāi)于眾,但又都被“淘汰”,最終,中信證券將股權(quán)分為5份出售,5位購(gòu)買(mǎi)者都為資本市場(chǎng)并不熟悉的新面孔,留下的股東與華夏基金管理層的聯(lián)系已被大大削弱,而中信證券只需與其中兩家交好即可依然掌控大局。
期間,王東明曾表態(tài)并不急于將華夏基金股權(quán)出手,華夏基金則承擔(dān)了因股東持股超限違規(guī)的代價(jià),旗下所有新產(chǎn)品被暫停發(fā)行了兩年之久,規(guī)模遭同行追趕。
在這次股權(quán)博弈中,很明顯,中信證券最終站在了上風(fēng),而他們的戰(zhàn)略似乎很簡(jiǎn)單:不露聲色,但態(tài)度堅(jiān)定。中信證券還獲得了連續(xù)四年華夏基金貢獻(xiàn)的超過(guò)10億元的凈利潤(rùn)。
中信證券與華夏基金高層的關(guān)系也曾一度緩解,達(dá)成默契。中信證券一位高層曾對(duì)本報(bào)表示,買(mǎi)入股權(quán)經(jīng)營(yíng)一家企業(yè)有各種各樣操作方法,目的就是為了給股東更好的回報(bào),精力擱在為控制權(quán)爭(zhēng)來(lái)爭(zhēng)去弄的兩敗俱傷沒(méi)有任何意義,我們會(huì)做好股東的角色,給管理層足夠的信任。
不過(guò),就在此次王亞偉離職消息傳出之前,華夏基金管理層與大股東近期又不和的傳聞亦再次傳出。
2012年初,華夏基金高調(diào)對(duì)外透露,公司將全員降薪,理由是股東們對(duì)其利潤(rùn)下降不滿,對(duì)過(guò)高的人力資源投入不滿。
但殊不知,華夏基金總經(jīng)理范勇宏一直都是基金公司股權(quán)激勵(lì)的搖旗者,他多次表達(dá)基金行業(yè)應(yīng)以人力資源為核心,撰文呼吁行業(yè)制度松綁。
而其實(shí),2010年,華夏基金的年終獎(jiǎng)早已十分豐厚。有說(shuō)法是,管理層將許多臨時(shí)員工轉(zhuǎn)為正式員工做多員工總數(shù),而在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前將存余的利潤(rùn)分給了主要員工。
華夏基金管理層也未放棄一直以來(lái)的訴求。今年2月,華夏基金被媒體爆出通過(guò)殼公司籌建銷(xiāo)售子公司“華夏人”,其核心高管為實(shí)際控制人,擬以此曲線實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)。但被曝光后,華夏內(nèi)部的一致口徑變?yōu)?,華夏人公司并未開(kāi)展過(guò)任何業(yè)務(wù),也未申請(qǐng)過(guò)第三方銷(xiāo)售牌照,這家公司一切動(dòng)向已停。
數(shù)年來(lái)華夏基金的董事會(huì)結(jié)構(gòu)在業(yè)內(nèi)頗為特殊,僅董事長(zhǎng)王東明、總經(jīng)理范勇宏,外加三名獨(dú)立董事,而無(wú)其他董事。這或是兩方一直抗衡的結(jié)果。
管理層與股東方的對(duì)抗并非一道是非題,但從力爭(zhēng)人事任免權(quán)到尋找股東代持,再到籌備殼公司,范勇宏看似已經(jīng)步步退敗。
而他最大的砝碼,則是他自己,以及他的團(tuán)隊(duì)、他的頭牌王亞偉。
就在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中,2010年7月,市場(chǎng)曾有傳言,范勇宏將與王亞偉一同辭職,但被證監(jiān)會(huì)駁回。證監(jiān)會(huì)內(nèi)部人士稱,從未接到過(guò)華夏基金高管辭職的報(bào)告,從程序上看,高管辭職在公司內(nèi)部流程走完后,只需上報(bào)證監(jiān)會(huì)。但這一傳聞一度沸沸揚(yáng)揚(yáng),亦被人看做“以退為進(jìn)”之舉。
而這一次,所有嘗試后,華夏基金管理層難道已經(jīng)無(wú)路可退?
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