央行不改“鎖長放短”操作 貨幣市場短期料將維穩(wěn)

　　記者獲悉，人民銀行本周二以利率招標(biāo)方式開展了１００億元７天期逆回購操作，中標(biāo)利率持平于３．９０％。

　　鑒于本周共有逆回購到期６５０億元、三年期央票到期１６０億元，加上周一央行再次到期續(xù)做了５５億元三年期央票，至此，公開市場已實(shí)現(xiàn)資金凈回籠４４５億元。

　　在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，三年期央票的續(xù)做規(guī)模盡管十分有限，但管理層“鎖長放短”的決心卻表露無遺。

　　青島農(nóng)商銀行資金運(yùn)營部資金交易經(jīng)理秦新鋒稱：“本周央行逆回購操作大幅縮量，表明從上周末至本周初，銀行間資金面已比較充裕，同時(shí)考慮到ＣＰＩ增長至３％以上所帶來的通脹壓力，央行在本周實(shí)現(xiàn)凈回籠的幾率非常大。”

　　可以看到，截至１０月１５日，上海銀行間同業(yè)拆放利率中短期品種整體出現(xiàn)下行，其中隔夜、１周、２周品種分別行至３．１１７０％、３．８４５０％和３．８８３０％的位置。

　　業(yè)界普遍判斷，未來３年期央票的續(xù)做規(guī)模仍將會(huì)維持地量，管理層延續(xù)“鎖長放短”的思路，意在“表態(tài)”保持貨幣市場穩(wěn)定。

　　“可以看到，國慶后央行周逆回購發(fā)行量維持在千億元以上，資金利率短暫沖高后已趨緩和，交易所回購利率波幅也明顯收窄。”國泰君安債券研究團(tuán)隊(duì)分析師徐寒飛表示，“不過，后續(xù)通脹壓力加大以及平抑外部流動(dòng)性波動(dòng)或引致貨幣政策的進(jìn)一步收緊，預(yù)計(jì)四季度資金環(huán)比會(huì)好于三季度，但幅度可能有限?！?/p>

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