“一帶一路”“國(guó)企改革”成關(guān)注熱點(diǎn)

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 （文/表全媒體記者張忠安）昨日A股尾盤再度拉升，滬指沖過(guò)3260點(diǎn)短線壓力位。不過(guò)，在不少機(jī)構(gòu)人士眼里，隨著2017年全國(guó)“兩會(huì)”召開的時(shí)間臨近，A股已進(jìn)入“兩會(huì)”行情的中部。因此，在市場(chǎng)回調(diào)后，哪些板塊可能成為今年A股“兩會(huì)”行情的熱點(diǎn)最受投資者關(guān)注。有市場(chǎng)人士指出，從目前政策信號(hào)以及地方“兩會(huì)”情況看，“一帶一路”、國(guó)企混改、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及軍工等有望在今年“兩會(huì)”行情中受到追捧。

　　“兩會(huì)”前A股上漲概率偏大

　　“今天依然有不少板塊表現(xiàn)還是很強(qiáng)，特別是‘一帶一路’和建材類個(gè)股，這里面應(yīng)該有全國(guó)‘兩會(huì)’效應(yīng)的成分。”一位不愿透露身份的券商宏觀策略分析師稱。數(shù)據(jù)顯示，2000年以來(lái)，A股在全國(guó)“兩會(huì)”前兩周上漲的概率是60%左右。

　　根據(jù)新華社消息，第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第五次會(huì)議和政協(xié)第十二屆全國(guó)委員會(huì)第五次會(huì)議（簡(jiǎn)稱全國(guó)“兩會(huì)”），將分別于2017年3月5日和3月3日在北京開幕。這也意味著，對(duì)A股投資者而言，從今天算起，還有不到兩周的時(shí)間。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，從2000年至2016年的17年里，全國(guó)“兩會(huì)”前A股上漲的概率偏大，“兩會(huì)”期間比較平淡。其中，全國(guó)“兩會(huì)”前一個(gè)月，上證指數(shù)的平均漲幅為2.7%，上漲比例為80%。而全國(guó)“兩會(huì)”前兩周，上證指數(shù)上漲的比例為58.8%。前一周，上漲的比例提升到64.71%。

　　這也意味著，即使A股“兩會(huì)”行情進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，但依然有布局機(jī)會(huì)，部分個(gè)股回調(diào)后值得關(guān)注。

　　誰(shuí)會(huì)成今年“兩會(huì)”行情熱點(diǎn)？經(jīng)過(guò)去年以來(lái)的震蕩反彈，A股多數(shù)藍(lán)籌股權(quán)重股都輪番漲了一遍。因此，如果市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，有可能給部分投資者新的上車機(jī)會(huì)。記者綜合當(dāng)前政策信號(hào)以及機(jī)構(gòu)預(yù)判，“一帶一路”、國(guó)企混改以及軍工等獲得認(rèn)可的概率較高。

　　上述券商宏觀策略分析師對(duì)廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者表示，從歷年情況來(lái)看，“兩會(huì)”前，A股多有正面表現(xiàn)。市場(chǎng)熱點(diǎn)多集中在有政策預(yù)期的行業(yè)和主題中。安信證券分析師表示，歷年地方“兩會(huì)”政府工作報(bào)告中的頻繁提及的話題，大概率會(huì)成為當(dāng)年全國(guó)“兩會(huì)”重要議題。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2016年地方“兩會(huì)”中的熱詞如“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”“國(guó)企改革”“脫貧”“環(huán)保”等均成為全國(guó)“兩會(huì)”的重要議案。而且兩會(huì)前A股表現(xiàn)突出的主題投資機(jī)會(huì)也圍繞這些“熱詞”展開。

　　重要議題有望成主要投資方向

　　因此，如果按照該情形，并結(jié)合今年地方“兩會(huì)”召開情況，“一帶一路”“國(guó)企改革”和“混合所有制改革”出現(xiàn)的頻率最高，均達(dá)到29次。這也意味著，每個(gè)地方政府今年都在強(qiáng)調(diào)“一帶一路”、國(guó)企改革和混合所有制改革。另外，農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、自貿(mào)區(qū)、PPP等出現(xiàn)的頻率也比較高。因此，這些“熱點(diǎn)”有望成為今年即將召開的全國(guó)“兩會(huì)”的重要議題，也有望成為未來(lái)一段時(shí)間A股的主要投資方向。

　　不過(guò)，記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)們認(rèn)為，“兩會(huì)”熱點(diǎn)分布也有差別，如“一帶一路”主要集中在新疆、福建、陜西、廣東、江蘇、廣西等地。國(guó)企改革在側(cè)重于央企、上海、廣東、浙江等。農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主要涉及糧食、土地流轉(zhuǎn)、農(nóng)業(yè)信息化、高端農(nóng)機(jī)等領(lǐng)域。PPP主題則集中在建筑、環(huán)保、軌交等板塊。另外，軍工板塊也有望成為今年A股全國(guó)“兩會(huì)”行情的一大主題。

　　大盤看點(diǎn)

　　兩融助推A股逼近3300

　　短期融資客扎堆的個(gè)股需警惕風(fēng)險(xiǎn)

　　廣州日?qǐng)?bào)訊（全媒體記者楊欣）滬指22日收出三連陽(yáng)，在基建股帶領(lǐng)下逼近3300點(diǎn)。而春節(jié)以來(lái)這一輪持續(xù)反彈行情離不開兩融客的大力推動(dòng)。截至2月21日收盤，A股滬深兩市兩融余額報(bào)9007.85億元，較前一交易日增加13.32億元，連續(xù)2個(gè)交易日回升，并突破9000億元大關(guān)。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，兩融余額快速增長(zhǎng)，一方面表明投資者信心得到很大程度恢復(fù)；但另一方面，融資余額短期快速擴(kuò)張將給市場(chǎng)和投資者帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)，融資客扎堆的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)更要引起警惕。

　　22日，滬深兩市低開高走，截至收盤，上證綜指收?qǐng)?bào)3261.22點(diǎn)，漲幅0.24%，實(shí)現(xiàn)“三連陽(yáng)”。深證成指收?qǐng)?bào)10444.38點(diǎn)，漲幅0.37%。創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)1919.97點(diǎn)，下跌0.06%。兩市成交小幅放量，總成交5022億元。

　　本報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，A股近期連續(xù)上漲的動(dòng)力很大程度來(lái)自于兩融資金的推動(dòng)。截至2月21日收盤，A股滬深兩市兩融余額報(bào)9007.85億元，較前一交易日增加13.32億元，連續(xù)2個(gè)交易日回升，并突破9000億元大關(guān)。

　　記者了解到，A股市場(chǎng)上，作為杠桿資金，兩融資金歷來(lái)最能反映市場(chǎng)的短線風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　近期，包括華泰在內(nèi)的多家證券公司相繼對(duì)融資融券業(yè)務(wù)實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，引起市場(chǎng)關(guān)注。其中，華泰證券將從3月1日起將追保維持擔(dān)保比例由135%調(diào)整為140%。有券商表示，此次上調(diào)追保維持擔(dān)保比例，主要是推動(dòng)融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的常態(tài)化管理，而非對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)判。

　　不過(guò)，市場(chǎng)人士認(rèn)為，即使目前兩融資金暫時(shí)處于繼續(xù)流入狀態(tài)，但是在一定程度上也加大了監(jiān)管層的調(diào)控可能性。況且市場(chǎng)量能已經(jīng)出現(xiàn)滯漲，投資者仍然要留意隨時(shí)到來(lái)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　后續(xù)能一鼓作氣上漲的前提，必然是量能能夠及時(shí)跟進(jìn)。而最近幾個(gè)交易日，市場(chǎng)的成交量已經(jīng)萎縮，所以，股指在這個(gè)位置或許存在階段性調(diào)整壓力，需要投資者注意。

　　傳統(tǒng)周期行業(yè)受融資客青睞

　　有權(quán)威統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在去年四季度和今年2月兩融余額沖擊9000億元的過(guò)程中，鋼鐵行業(yè)成為融資余額增長(zhǎng)最快的行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，去年9月30日至10月18日，鋼鐵行業(yè)融資余額增幅為9.28%，位居全行業(yè)首位；今年2月以來(lái)，鋼鐵行業(yè)融資余額增幅達(dá)到12.71%，同樣高居首位。除鋼鐵行業(yè)外，建筑材料、采掘、汽車等行業(yè)也同樣受到融資客的追捧，意味著傳統(tǒng)的周期性行業(yè)正受到越來(lái)越多杠桿資金的關(guān)注。

　　同時(shí)，融資資金對(duì)于國(guó)防軍工板塊的態(tài)度也有所改變。去年9月30日至10月18日，在兩融余額大幅增長(zhǎng)的背景下，國(guó)防軍工卻成為唯一一個(gè)呈現(xiàn)融資凈賣出的行業(yè)，在眾多行業(yè)中顯得格格不入。而今年2月，國(guó)防軍工板塊融資余額增幅為7.32%，在所有行業(yè)中位列第五，顯示融資客對(duì)于這一行業(yè)的看法更為積極。

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