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今日市況：下周或迎長陽? 仍有能下“金蛋”的股票

?？诰W(wǎng)　http://realestatemoneyvault.com　時間：2011-05-20 15:42

　　今日消息面有：1、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，我國稀土行業(yè)將現(xiàn)大規(guī)模重組；2、國家電網(wǎng)否認暴利擠壓電企利潤致電荒；3、全球光伏市場空間增長有限行業(yè)利潤將整體下移；4、北京最快于下半年推行房產(chǎn)稅改革；5、A股估值優(yōu)勢顯現(xiàn)社保險資聯(lián)手抄底。

　　簡評：今日重要消息主要集中在2011年陸家嘴金融論壇上，央行行長周小川釋放諸多消息，周小川說在通脹問題上，需要宏觀管理有一定的轉(zhuǎn)向，而在這種轉(zhuǎn)向中找到一個新的、既促進經(jīng)濟增長、同時又能夠控制通貨膨脹的一個新的平衡點。其實，今年以來央行多次上調(diào)存款準備金率，而對加息顯得比較慎重，就已經(jīng)說明了管理層在尋找這個平衡點，促進經(jīng)濟和控制通脹猶如“魚和熊掌”不可兼得。因此可以預(yù)計的是，后期央行不會有較大的緊縮動作，可以適當緩解市場對緊縮政策的擔憂。

　　受美股等外圍市場回暖的影響，今日A股市場出現(xiàn)了小幅高開的格局。其中，上證指數(shù)以2858.31點開盤，小幅低開1.26點。開盤后，一度因為新股的活躍而有所走強，最高摸至2866.76點。可惜的是，缺乏后續(xù)跟風(fēng)買盤的支撐，大盤無奈走低，最低探至2850.45點。此時銀行股等品種反復(fù)活躍，大盤有所企穩(wěn)，故上證指數(shù)在午市時以2861.68點收盤，小漲2.11點或0.07%，成交量為454.2億元。

　　午市后A股市場震蕩企穩(wěn)。盤中顯示出產(chǎn)品價格上漲股依然是市場的主線，尤其是包鋼稀土(600111)的持續(xù)活躍折射出產(chǎn)品價格上漲對個股股價的刺激力度仍然強硬。與此同時，銀行股等品種也相對活躍，如此的走勢就說明了當前A股市場有兩個演變特征，一是大盤仍然漲跌兩難。漲，是因為沒量，目前滬市的量能僅僅才600億元不到。跌，是因為銀行股動不動就出來護盤。二是個股行情依然活躍，因為指數(shù)的穩(wěn)定為游資熱錢做多提供了契機，所以，產(chǎn)品價格上漲等題材股依然活躍，因此，在操作中，建議投資者仍可持股。同時，將操作方向轉(zhuǎn)向兩類個股，一是類似于包鋼稀土等產(chǎn)品價格上漲的品種。二是類似于萬業(yè)企業(yè)(600641)等產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整漸露曙光的個股。

　　分析人士認為，大盤在2850點一帶受到支撐后震蕩走高。今天的特點是權(quán)重股全線飄紅，部分題材股躍躍欲試，而盤中漲停家數(shù)也逐漸增多。這說明了多方主力并不急躁，而是采取穩(wěn)扎穩(wěn)打，步步為營的策略。由于權(quán)重股的還處在估值洼地，中小板、創(chuàng)業(yè)板的水分蒸發(fā)的也差不多了。在周末消息面沒有大利空的情況下，下周或會迎來市場期盼而久違的長陽。

　　13大風(fēng)險累積中期看空市場

　　日前及近期不少朋友談及股市，個人經(jīng)過對A股市場整體形勢分析，也給出了中期看空的結(jié)論，建議其技術(shù)操作較差的投資者應(yīng)中期觀望，而對于短線水平較好的投資者不妨適量波動性運作的建議。筆者至所以中期看空市場，主要體現(xiàn)在下述一些因素。

　　1、 A股市場盡管有低股值板塊維持強勢，比如銀行，但從其分紅水平與其近兩年巨大的再融資來看，其業(yè)績面臨不確定性，也就是說靜態(tài)低估并不代表中期低估，今年多家銀行要繼續(xù)再融資數(shù)千億元，受此帶動中國神華等大型國企業(yè)的再融資也全面啟動，比如中國神華一下就要融資1200億元左右，你給投資者分紅有多少呢？可以明顯的看出，銀行業(yè)的發(fā)展與投資者不斷給以融資來進行擴張的，但實際情況卻是投資者分紅水平較差，而相關(guān)行業(yè)員工及高管收入大增。

　　2、基金業(yè)面臨挑戰(zhàn)，去年整個基金業(yè)僅盈利50億元，股票型基金全線虧損，而其提取的管理費卻高達300多億，這是不正常的。

　　3、利益包裝上市所帶來的泡沫沖擊，正在為自然人股東兌現(xiàn)階段，其許多公司業(yè)績變臉股價大跌，說明市場IPO環(huán)節(jié)問題較多。

　　4、市場有沒有大的調(diào)整關(guān)鍵看是否有超級大熊股出現(xiàn)，目前來看，已經(jīng)出現(xiàn)，比如漢王科技股價由175元跌至目前20元，一季度繼續(xù)虧損，存貨風(fēng)險仍大，實際上體量上也有擴大，比如康芝藥業(yè)、國民技術(shù)、海普瑞等，這些熊股的出現(xiàn)，代表市場仍有較大的調(diào)整空間，其面將擴散。

　　5、對于資產(chǎn)重組，筆者認為并不重要，關(guān)鍵是退市政策，目前仍難有確定性。我們研究發(fā)現(xiàn)一些虧損企業(yè)連續(xù)10年都不分紅，但受益于股改重組，融資數(shù)十億元，兩三年過去了，繼續(xù)虧損。

　　6、上市公司存在利益上市、包裝上市等問題，其掏空上市公司的軌跡出現(xiàn)，而且手段更加隱匿，比如設(shè)立關(guān)聯(lián)公司、關(guān)聯(lián)交易、擔保、投資公司等，問題難明。許多公司出現(xiàn)的泡沫化發(fā)行與資金超募現(xiàn)象，2010年IPO上市達677家，超過2004-2008年的總和，但從2010年財務(wù)報告與2011年一季度財務(wù)報告來看，業(yè)績變臉者明顯增多，一些募集與超募資金正在為非主業(yè)的子公司投資與項目投資所占用。

　　7、通脹因素仍然難明，比如近期肉、旦等產(chǎn)品大漲，而電力缺口可能的上調(diào)預(yù)期或繼續(xù)推升CPI進入高位，央行加息步伐難停。

　　8、利益研究報告誤導(dǎo)投資者，比如中國安寶事件，但處罰卻沒有或沒有向處理民營機構(gòu)那樣快捷式重罰或破產(chǎn)，顯示市場利益任職現(xiàn)象掩蓋了相關(guān)問題，但問題累積已到了非常程度，目前的券商系基金，其問題不確定性風(fēng)險急增。

　　9、國際板推出時間臨近，不分紅公司、虧損類公司的股價下跌空間或非常巨大。

　　10、經(jīng)濟增速不確定性較高，企業(yè)存貨較大，僅上市公司層面來看，就有3.55萬億左右的存貨，如果加上全國企業(yè)，實際上經(jīng)濟刺激形成的資源浪費需要很長時間來消化。

　　11、中國進入老齡化，股市投資理性與認識較深化。日本股市90年低后期的大跌正是其老齡化的進入期，盡管日本股市有其經(jīng)濟原因主導(dǎo)，但老齡化因素影響也非常明顯。反映到股市上日經(jīng)225指數(shù)從近40000點跌破關(guān)分位20000點后，在此下方運行方運行了20年，最低跌至7000多點，目前點位也不過9600點左右。

　　12、中國人口因素及現(xiàn)行營業(yè)部數(shù)量飽和狀態(tài)、基金發(fā)行困難等均顯示其市場中長期壓力較大。

　　13、從市場技術(shù)因素來看，上海綜指月、45天K線處于死叉面是階段，而季度K線也呈現(xiàn)向下運行態(tài)勢，顯示市場中期調(diào)整的時間與空間較長。

　　總體來看，市場由于累積風(fēng)險因素較多，加之技術(shù)因素所體現(xiàn)的中期技術(shù)指標死叉而下，因此市場的中期調(diào)整較為明顯，中期看空有其上述因素的支撐，但不可否認，對于技術(shù)水平較好的短線投資者而言，仍然可以操作，但對于穩(wěn)健投資人而言，中期以防范風(fēng)險為主，也許中期的調(diào)整空間與時間超乎市場想象，盡管國外機構(gòu)看好市場，但其對中國內(nèi)定的環(huán)境與累積的風(fēng)險并不完全，筆者堅持中期看淡市場的觀點。

　　國元證券：大盤糾結(jié)時仍有能下“金蛋”的股票

　　本周滬深股市窄幅震蕩整理，個股分化。雖然指數(shù)走勢并不搶眼，但有部分個股表現(xiàn)異常出色，不斷創(chuàng)出歷史新高。從板塊上看，這些保持上升通道的個股并沒有典型的行業(yè)共振，或者這種共振相當短暫，例如金融股、化工股、電力股、鋼鐵股等，都是各領(lǐng)風(fēng)騷兩三天就休息了，持續(xù)走高的個股各有各的故事，各有各的資金運作方式。

　　雖然上漲個股沒有行業(yè)上的共性，但能賺錢的股票仍具有以下特征可供參考：

　　小盤有重組潛力股

　　第一，大部分股票的總股本很小，大多不超過5億股，甚至絕大部分只有1億多股。大股東是大型央企，或是地方國企，擁有較多值錢的資源，這樣的個股很容易被資產(chǎn)重組，例如金瑞礦業(yè)、雄震礦業(yè)等。只是類似這樣的個股很難找準時間，從技術(shù)上看也很難有突然被注入資產(chǎn)的征兆，就像中航系股票被重組之前，除很早就潛伏的人能賺到錢之外，大部分人在消息出來前無法跟進。此類個股的操作方法是小單長線，或者就是重組公告出來之后，沖高回落有第二波買點時再介入。

　　行業(yè)景氣度突升股

　　第二，行業(yè)景氣度突然上升也可以造成長線牛股，最典型的莫過于幾個氟化工的股票。但是此類個股比較難以把握，從當前資產(chǎn)泡沫化全面展開的程度來看，景氣度上升的子行業(yè)很少，能形成人氣共振的板塊就更少。像去年的長線大牛精工科技，不僅需要扎實的調(diào)研功底，更需要資金的配合炒作，此類個股可遇而不可求。

　　前期強勢已回調(diào)股

　　第三，前期強勢股回調(diào)到一定程度，縮量，配合以行業(yè)趨勢，可以出現(xiàn)較好的買點。最典型的例子莫過于1月下旬的包鋼稀土；類似的情況又如2008年5月創(chuàng)過新高的隆平高科，在7月復(fù)權(quán)后又再刷新前高點。這說明龍頭類個股的人氣重新凝聚起來的時間不需要很長，但有類基本面突變的股票除外，像雙匯發(fā)展這種曝光丑聞的上市公司，當前的小反彈無非是看在56元的現(xiàn)金選擇權(quán)份上，整個方案重做的概率很大，再回前高點的概率極小了。

　　處上升通道強勢股

　　第四，技術(shù)上看，兩類個股值得關(guān)注。一類是保持良好上升通道，非常強勢，上漲放量下跌無量，則每次挖坑時都是買點，它們很有可能存在重組預(yù)期；另一類正好相反，在基本面沒有利空的情況下，突然反手下跌兩成，盤小的跌幅更大，如果能確認基本面沒有任何利空和改變，那么回到它的合理估值也會較快，此類個股在縮量時介入也能賺錢。

　　總之，在權(quán)重股低估值態(tài)勢下，大盤上下兩難，但個股個別發(fā)展態(tài)勢明顯，此時切忌追漲殺跌，在看清價值的情況下，低吸價值類個股。